贵州茅台(600519)成长性分析报告

(成长性分析报告分为两部分,第一部分为 DCF 内在价值估算 查看介绍,第二部分为成长性分析 查看介绍

第一部分、贵州茅台DCF内在价值估算

过去五年(2014-2019)EPS平均增长率为:17.89%
过去三年(2016-2019)EPS平均增长率为:25.29%

过去一年股价最高为:1801.98 元,市场预期EPS增长率为 29.02%。
过去一年股价最低为:984.50 元,市场预期EPS增长率为 19.86%。
目前股价为1695.00 元,市场预期EPS增长率为 28.09%。

若市场预期未来10年成长率为:35.00%,则合理股价为:2659.36
若市场预期未来10年成长率为:32.50%,则合理股价为:2261.62
若市场预期未来10年成长率为:30.00%,则合理股价为:1921.33
若市场预期未来10年成长率为:27.50%,则合理股价为:1630.76
若市场预期未来10年成长率为:25.00%,则合理股价为:1383.15

1383.15 25.00%
1630.76 27.50%
1921.33 30.00%
2261.62 32.50%
2659.36 35.00%

第二部分、贵州茅台成长性分析

成长性相关指标趋势与数据

指标 趋势 2016 2017 2018 2019 近12个月
营收增长率
0.189916880776374,0.498059201588949,0.264884534157674,0.160115176901277,0.113073345241432
19.0% 49.8% 26.5% 16.0% 11.3%
营业利润增长率
0.0950689999833888,0.604739513677271,0.318515093688045,0.149942610328108,0.129689370805878
9.5% 60.5% 31.9% 15.0% 13.0%
净利率
0.461390444355353,0.498239244472898,0.513718047683729,0.514692968815608,0.519508680413383
46.1% 49.8% 51.4% 51.5% 52.0%
营业利润率
0.624401897403783,0.668867022155143,0.697226695849376,0.69111300548368,0.697755089580406
62.4% 66.9% 69.7% 69.1% 69.8%
总资产周转率
0.39011212493349,0.470362499061849,0.500167593249403,0.498292810866213,0.532993695039237
0.39 0.47 0.50 0.50 0.53
权益乘数
1.36,1.41,1.34,1.29,1.26
1.36 1.41 1.34 1.29 1.26
ROA
0.179994006671474,0.23435305616096,0.256945119518753,0.256467806164205,0.276894851178487
18.0% 23.4% 25.7% 25.6% 27.7%
存货周转天数
2067.67520493439,1311.19177475236,1274.81351023688,1198.45220232848,1151.88192271891
2067.7 1311.2 1274.8 1198.5 1151.9
应收款项周转天数
44.128104623772,6.39285440251845,4.42488917368955,4.32964955565295,3.83320152532178
44.1 6.4 4.4 4.3 3.8
存货
0.182603587348506,0.163861988151527,0.147059367240777,0.138136981750101,0.152700197895856
18.3% 16.4% 14.7% 13.8% 15.3%
应收款项
0.0072398327779043,0.00907588573103877,0.00352675281441436,0.00799268840736128,0.00684368498900943
0.7% 0.9% 0.4% 0.8% 0.7%
速动比率
1.83387200259881,2.31580612371234,2.66228200490984,0.358083146517771,0.901918023699982
183.4% 231.6% 266.2% 35.8% 90.2%
现金与约当现金
0.591979771079623,0.652765720387001,0.70113933621174,0.0723975388320094,0.147809009037863
59.2% 65.3% 70.1% 7.2% 14.8%
现金再投资比率
0.383337646986816,0.137947945666147,0.212456030122106,0.176776144451835,0.0684346904031095
38.3% 13.8% 21.2% 17.7% 6.8%
现金流量允当比率
1.5664916597529,1.71785460848412,2.07628904128359,2.16472486375729,1.81280723631112
156.6% 171.8% 207.6% 216.5% 181.3%
EPS
13.31,21.56,28.02,32.8,34.91
13.31 21.56 28.02 32.80 34.91
每股自由现金流
29.001859030584196215,16.73941706607032746,31.66578080334163935,33.483379744161309628,9.279347990778203878
29.0 16.74 31.67 33.48 9.28
营业活动现金流量 3.75 百亿 2.22 百亿 4.14 百亿 4.52 百亿 3.37 百亿
投资活动现金流量 -11.03 亿 -11.21 亿 -16.29 亿 -31.66 亿 -30.02 亿
融资活动现金流量 -83.35 亿 -88.99 亿 -1.64 百亿 -1.93 百亿 -2.4 百亿

成长性相关指标上升/好转对比

仅对比2016-2019年报数据

指标 五年总体
上升/好转
五年连续
上升/好转
营收增长率上升
净利率上升
营业利润率上升
总资产周转率上升
权益乘数下降
ROA上升
存货周转天数下降
应收款项周转天数下降
存货下降
应收款项下降
速动比率上升
现金与约当现金上升
EPS上升
每股自由现金流上升

成长性相关指标下降/变差对比

仅对比2016-2019年报数据

指标 五年总体
下降/变差
五年连续
下降/变差
营收增长率下降
净利率下降
营业利润率下降
总资产周转率下降
权益乘数上升
ROA下降
存货周转天数上升
应收款项周转天数上升
存货上升
应收款项上升
速动比率下降
现金与约当现金下降
EPS下降
每股自由现金流下降