一步步教你找出值得投资的好公司
新人刚刚入门股市时,最大的疑惑是:股票市场中有这么多间公司,一开始投哪一间,不会赔钱呢?涨的股就是好的吗?朋友说的好股票,买了两天以后开始跌,我要怎么办?
如果你一开始什么都不会。这里有一个好方法推荐你学习。
这个方法就是巴菲特一直以来在用的投资方法"价值投资"。
巴菲特的投资方法,一直以来被称颂是股票界的必胜方法。
这套分法有两个核心重点:
并且坚持抱著不放。
好公司都有共同点:公司业务很赚钱且财务状况良好。
巴菲特具体给了一个好公司的特征。那就是看 ROE,好的公司 ROE 必定是在 15% 以上。
【具体操作步骤】:使用 行业板块 功能,找到高 ROE 的公司。如:贵州茅台。贵州的 ROE 为 35.6%, 高于 15%
ROE 高只是筛选判断的第一步。一个公司的获利状况可能起起伏伏。所以就算今年 ROE 高,也可能是虚增的。因此,我们要考察一间公司,就必须从全方位考察。
一间公司的财务报表,相当于是公司经营状况的成绩单。
利用 CBS 可以快速解析公司的财务指标,一眼看出公司经营状态的好坏。
-- CBS 评分,是根据公司财报报表在以下五个维度(现金流,营运能力,盈利能力,偿债能力,财务结构)的综合评分。
连续 5 年评分在 70 ~ 100 之间,通常表示该公司在当年度财务状况很好
【操作例子】:贵州茅台 五年的 cbs 都很稳定,且高于 70 分
经营状态好的公司,通常帐上有很多现金。
并且能从日常经营活动中,产生正向营运现金流(OCF)。OCF 会持续稳步增长。
好公司的 OCF 通常都会越来越高,赚钱的业务在不断扩大。
【操作例子】贵州茅台 的 OCF(图中黑色的线)稳步上升,且是正的
每一间公司的获利状况 (ROE) 的组成状况是很不一样的。有一些公司是本业很赚钱,有一些公司本业是很不赚钱的,只是透过一些会计手法把报表作出来。
利用杜邦分析法,剖析过去五年的数据,可以立体透视公司的财务状况,确切的知道公司的利益组成,防止买到雷股。
财报说的杜邦分析法,采用了最近 5 年的财务指标,将每个指标做成趋势图,从全局判断公司经营状况是否稳定。
如有趋势图大起大落,这表示该公司经营业务稳定度不高。也将直接影响 ROE(投资报酬率)
【操作例子】贵州茅台 图中 1、2、3、4 四个模块里的指标,趋势线都比较平稳(图中的蓝色趋势线代表该指标 5 年的趋势线)。
1、先看公司的灯号是蓝灯还是绿灯
灯号是根据公司的经营状态,及公司当前的相对盈利估值(P/E)所综合计算出的。通常蓝灯:低估,和绿灯:低价时表示公司当前的估值比较低。
以下是茅台 2018/10/30 ~ 2019/1/15 低价的时候
2、看它的股价是否在回归五线谱在比较低的线上
回归五线谱是根据公司过去 3 ~ 4 年股价做线性回归及方差计算出的,通常股价在高低的五根线内。在较低线附近表示当前的公司的估值比较低。
下图为 2018/10/30 ~ 2019/1/15 是茅台比较被低估的时候
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分类:新手指南 2019-05-23