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和市盈率(PE)一样,市净率(PB)也是评估股价贵贱的指标。那么,它们有什么区别呢?


这两个指标的区别在分母上。


市盈率(PE)= 股价(P) / 每股盈利(Eps)
市净率(PB)= 股价(P) / 每股净资产(B)


怎么理解呢?


市盈率(PE)可以理解为如果我投资了这只股票,多少年才能收回成本。
市净率(PB)可以理解为如果我投资这只股票,要付出多少倍净资产的代价


从这个意义上来说,市净率越低,投资价值越高。因为市净率越低,意味着花更少的钱就可以买下这家公司,还意味着投资风险小,万一上市公司倒闭,清偿的时候可以收回更多成本。


由于市盈率和市净率在计算方式上的区别,对于不同行业,适用性也不同。


市盈率(PE)以净利润作为参考标准,更适用于盈利相对稳定、周期性较弱的行业,比如公用事业、必须消费品业等,对于周期性较强的行业则不那么适用,比如资源类行业、证券业等。


市净率(PB)以净资产作为参考标准,更适用于固定资产较多、账面价值相对稳定的行业,如化工业、钢铁业、航空业、航运业等,以及周期性较强的行业,如证券业、银行业等。



使用方法

和市盈率一样,不同行业的市净率也有很大差异。我们往往很难从某个公司某个时间的市净率得出什么结论,而必须进行横向和纵向的对比。


比如招商银行当前的市净率是 1.6,横向来看,它所在的银行业,市净率中位数是 0.85,说明招商银行在同行中价格偏贵。


纵向来看,招商银行市净率近 10 年中位数是 1.29,显然现在的 1.6 属于偏高的水平。



功能介绍

上图为招商银行市净率 TTM 走势图。横坐标表示时间,以季度为单位,纵坐标表示市净率。
另外,还计算出市净率近 10 年中位数,以及当前市净率在 10 年中的水平。
通过数据或观察市净率走势,可以知道目前的股票价格是处于高位或者是低位。
财报说提供了股票最近 10 年每个季度的市净率走势。