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要说股市最吸引人的,恐怕就是不停变化的股价了。股民最想知道的,就是未来的股价。


可是影响股价的因素,实在太多了。


大到政治、社会形势,社会大事件,突发性大事件,宏观经济景气动向以及国际的经济景气动向,金融、财政政策,汇率、物价等等。


小到上市公司的经营状况,收益变动,分红变化,增资减资,新产品新技术的开发,供求关系,股东构成变化,合并与收购等等。


有没有更明确更实用的指标呢?我们发现,OCF 和股价的关系非常紧密!



功能介绍

我们把 OCF 和股价的走势放在一张图中,发现了一个规律:长期来看,股价与 OCF 走势趋于一致。


OCF,经营活动现金流量。一句话解释,就是公司通过经营业务,最后实际拿到手的真金白银。


我们先看两个公司,亚马逊和谷歌。


在个股页面点击【PE走势】->【OCF走势】即可看到股价与 OCF 走势的季度图和年度图。



我们看看这两个公司股价与 OCF 走势的年度图


亚马逊的股价与 OCF 年度走势图

谷歌的股价与 OCF 年度走势图


这样的图是非常理想的。OCF 几乎年年上涨,股价也跟随着节节攀高!

再看看苹果,最近 OCF 下滑了,股价也受到了影响。

苹果的股价与 OCF 年度走势图


从中我们看出,股价与 OCF 的长期趋势是一致的,有的甚至连波形的形状都一样!比如亚马逊和谷歌。



背后原理

为什么股价和 OCF 的关系那么紧密呢?


亚马逊和谷歌都是美股。美国股市约三分之二的资金是由基金经理管理的,基金经理的专业水平较高,经常根据股票市场跳动的脉搏,随时调整投资组合。他们对股市的发展走势极具前瞻性和预测性,对股市的细微变化随时作出灵敏反应。


公司财务数据的变化,自然逃不过专业投资人的眼睛,而 OCF 是一个公司盈利水平的证明,所以 OCF 的变化,会很快反映在股价上。


虽然 A 股市场的有效性还没有美国那么充分,不合理价格可能会存在较长时间,但是我们从关系图中能看出,股价和 OCF 的长期趋势也是一致的,只是延迟的比较明显。



贵州茅台的股价与 OCF 年度走势图



使用方法

看到这,你可能有个疑问,是不是每个公司的 OCF 都和股价的趋势一致呢?


也不是。


趋势一致,波形相近,其实是个理想状态。


波形越相近,说明 OCF 和股价之间的规律性越强,我们就越容易看到机会和风险。


比如茅台 2016 年的 OCF 大涨,然而股价在 2017 年才到高点。


如果 2016 年就看出来了,不就提前发现了机会吗?


更值得一提的是,股价和 OCF 关系图还能帮你避险!


本来好端端的一家公司,突然 OCF 下降得厉害,甚至直接由正变负了,这就是公司出现危机的信号。


比如乐视,2016 年 OCF 突然变成负的了,股价也随之下跌,不过那时候还没那么惨,在股价跌到脚底之前,逃走还来得及。



乐视的股价与 OCF 年度走势图


再举一个最近的例子,康美药业,2017 年 OCF 突然由正变负,股价却不降反升,没过多久就开始大跌,不知道坑了多少不看财报的跟风群众!


康美药业的股价与 OCF 年度走势图


所以

  • OCF 和股价之间的规律性越强,我们就越容易看到机会和风险。
  • OCF 下降严重时,说明基本面恶化,要及时避险。