美的集团 (000333) 经营安全边际率: 41.6% (近十二个月)

美的集团利息保障倍为 41.6% 。

经营安全边际率(Safety Ratio) = 营业利润率(Operating Profit Ratio) / 毛利率(Gross Margin Ratio)
= 10.7% / 25.9%
= 41.6%

美的集团经营安全边际率TTM走势图

当前经营安全边际率

41.6%

近9年中位数

37.0%

空调行业中位数

46.9%

美的集团股份有限公司于1968年成立于中国广东,业务与客户迄今已遍及全球。美的在世界范围内拥有约200家子公司、60多个海外分支机构及12个战略业务单位,在全球拥有约135,000名员工,业务涉及200多个国家和地区,结算货币达22种。公司是一家覆盖消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、数字化业务四大业务板块的全球科技集团,提供多元化的产品种类与服务。主要产品:包括厨房家电、冰箱、洗衣机、各类小家电、家用空调、中央空调、供暖及通风系统等。企业荣誉:在2018年分别获得广州白云国际机场“优秀供应商”荣誉、“政府采购十五年高品质空调首选供应商”奖项以及“中国暖通科技奖”等,美的中央空调已然成为“中国制造标杆”。

名词解释

经营安全边际率是营业利益占毛利的比率,它反映了企业对抗市场不景气的能力

美的集团年度经营安全边际率数据

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 TTM(十二个月)
经营安全边际率(%) 30.3 33.1 37.4 41.7 39.9 35.9 35.8 37.0 41.6

【空调】行业比较

排名 名称 市值 经营安全边际率(%)
春兰股份 17.92 亿 57.1
格力电器 3.41 千亿 52.2
美的集团 6.02 千亿 41.6
依米康 30.97 亿 -41.8

详细解释

经营安全边际率 = 营业利润率 / 毛利率

解释

经营安全边际率是营业利益占毛利的比率,我们可以借此看出一家公司的长期稳定获利能力,判断它在对抗景气波动时的空间大不大。

经营安全边际率越高,代表公司获利的宽裕度越高,也代表面对杀价竞争时可以撑得比较久,所以经营安全边际率越大越好。

假如经营安全边际率为 60% ,代表如果现有公司的毛利率不要下降到超过 60% ,公司仍能小赚,或控制在不赚不赔的损益两平状态。这也代表如果市场持续杀价竞争下去,一旦毛利率下杀超过 60% ,这个产业就不再是一门好生意,这家公司会开始亏钱。

换句话说,经营安全边际率越高,抵抗景气波动的能力也越大。经验法则告诉我们,通常经营安全边际率 > 60% ,代表这家公司有较宽裕的获利空间,即使面临突如其来的景气波动,它将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。


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