贵州茅台(600519)成长性分析报告

(成长性分析报告分为两部分,第一部分为 DCF 内在价值估算 查看介绍,第二部分为成长性分析 查看介绍

第一部分、贵州茅台DCF内在价值估算

过去五年(2016-2020)EPS平均增长率为:24.67%
过去三年(2018-2020)EPS平均增长率为:19.91%

过去一年股价最高为:2601.00 元,市场预期EPS增长率为 33.40%。
过去一年股价最低为:1312.87 元,市场预期EPS增长率为 22.98%。
目前股价为2057.96 元,市场预期EPS增长率为 29.81%。

若市场预期未来10年成长率为:35.00%,则合理股价为:2884.08
若市场预期未来10年成长率为:32.50%,则合理股价为:2452.74
若市场预期未来10年成长率为:30.00%,则合理股价为:2083.68
若市场预期未来10年成长率为:27.50%,则合理股价为:1768.56
若市场预期未来10年成长率为:25.00%,则合理股价为:1500.03

1500.03 25.00%
1768.56 27.50%
2083.68 30.00%
2452.74 32.50%
2884.08 35.00%

第二部分、贵州茅台成长性分析

成长性相关指标趋势与数据

指标 趋势 2017 2018 2019 2020 近12个月
营收增长率
0.498059201588949,0.264884534157674,0.160115176901277,0.111036577434235,0.117412167775523
49.8% 26.5% 16.0% 11.1% 11.7%
营业利润增长率
0.604739513677271,0.318515093688045,0.149942610328108,0.128614482787255,0.0621445102078291
60.5% 31.9% 15.0% 12.9% 6.2%
净利率
0.498239244472898,0.513718047683729,0.514692968815608,0.521762957742881,0.515770680038708
49.8% 51.4% 51.5% 52.2% 51.6%
营业利润率
0.668867022155143,0.697226695849376,0.69111300548368,0.702047226053346,0.693269754423114
66.9% 69.7% 69.1% 70.2% 69.3%
总资产周转率
0.470362499061849,0.500167593249403,0.498292810866213,0.478840763023477,0.492793829998682
0.47 0.50 0.50 0.48 0.49
权益乘数
1.41,1.34,1.29,1.26,1.15
1.41 1.34 1.29 1.26 1.15
ROA
0.23435305616096,0.256945119518753,0.256467806164205,0.249841372802987,0.2541686088173
23.4% 25.7% 25.6% 25.0% 25.4%
存货周转天数
1311.19177475236,1274.81351023688,1198.45220232848,1212.05601656452,1193.66508659468
1311.2 1274.8 1198.5 1212.1 1193.7
应收款项周转天数
6.39285440251845,4.42488917368955,4.32964955565295,5.76008494341475,4.7225178872911
6.4 4.4 4.3 5.8 4.7
存货
0.163861988151527,0.147059367240777,0.138136981750101,0.135284228901697,0.137598575854912
16.4% 14.7% 13.8% 13.5% 13.8%
应收款项
0.00907588573103877,0.00352675281441436,0.00799268840736128,0.00718256359335961,0.00550912259559137
0.9% 0.4% 0.8% 0.7% 0.6%
速动比率
2.33809184796741,2.69462229778928,3.25453428574948,3.43267943166588,4.83270762078518
233.8% 269.5% 325.5% 343.3% 483.3%
现金与约当现金
0.652765720387001,0.70113933621174,0.0723975388320094,0.169127453681926,0.235775871552177
65.3% 70.1% 7.2% 16.9% 23.6%
现金再投资比率
0.137947945666147,0.212456030122106,0.176776144451835,0.164209279012668,0.132119273691143
13.8% 21.2% 17.7% 16.4% 13.2%
现金流量允当比率
1.71785460848412,2.07628904128359,2.16472486375729,2.07974715951447,
171.8% 207.6% 216.5% 208.0% --%
EPS
21.56,28.02,32.8,37.17,37.86
21.56 28.02 32.80 37.17 37.86
每股自由现金流
16.73941706607032746,31.66578080334163935,33.483379744161309628,39.467748784665918058,-2.30518686418651585
16.74 31.67 33.48 39.47 -2.31
营业活动现金流量 2.22 百亿 4.14 百亿 4.52 百亿 5.17 百亿 4.79 百亿
投资活动现金流量 -11.21 亿 -16.29 亿 -31.66 亿 -18.05 亿 -28.09 亿
融资活动现金流量 -88.99 亿 -1.64 百亿 -1.93 百亿 -2.41 百亿 -2.37 百亿

成长性相关指标上升/好转对比

仅对比2017-2020年报数据

指标 五年总体
上升/好转
五年连续
上升/好转
营收增长率上升
净利率上升
营业利润率上升
总资产周转率上升
权益乘数下降
ROA上升
存货周转天数下降
应收款项周转天数下降
存货下降
应收款项下降
速动比率上升
现金与约当现金上升
EPS上升
每股自由现金流上升

成长性相关指标下降/变差对比

仅对比2017-2020年报数据

指标 五年总体
下降/变差
五年连续
下降/变差
营收增长率下降
净利率下降
营业利润率下降
总资产周转率下降
权益乘数上升
ROA下降
存货周转天数上升
应收款项周转天数上升
存货上升
应收款项上升
速动比率下降
现金与约当现金下降
EPS下降
每股自由现金流下降