贵州茅台(600519)成长性分析报告

(成长性分析报告分为两部分,第一部分为 DCF 内在价值估算 查看介绍,第二部分为成长性分析 查看介绍

第一部分、贵州茅台DCF内在价值估算

过去五年(2017-2021)EPS平均增长率为:24.56%
过去三年(2019-2021)EPS平均增长率为:12.51%

过去一年股价最高为:2523.65 元,市场预期EPS增长率为 32.13%。
过去一年股价最低为:1516.10 元,市场预期EPS增长率为 24.36%。
目前股价为1955.00 元,市场预期EPS增长率为 28.22%。

若市场预期未来10年成长率为:35.00%,则合理股价为:3040.25
若市场预期未来10年成长率为:32.50%,则合理股价为:2585.55
若市场预期未来10年成长率为:30.00%,则合理股价为:2196.51
若市场预期未来10年成长率为:27.50%,则合理股价为:1864.33
若市场预期未来10年成长率为:25.00%,则合理股价为:1581.26

1581.26 25.00%
1864.33 27.50%
2196.51 30.00%
2585.55 32.50%
3040.25 35.00%

第二部分、贵州茅台成长性分析

成长性相关指标趋势与数据

指标 趋势 2018 2019 2020 近12个月
营收增长率
0.264884534157674,0.160115176901277,0.111036577434235,0.110500115770652
26.5% 16.0% 11.1% 11.1%
营业利润增长率
0.318515093688045,0.149942610328108,0.128614482787255,0.104971464631424
31.9% 15.0% 12.9% 10.5%
净利率
0.513718047683729,0.514692968815608,0.521762957742881,0.52028770890917
51.4% 51.5% 52.2% 52.0%
营业利润率
0.697226695849376,0.69111300548368,0.702047226053346,0.70031632653351
69.7% 69.1% 70.2% 70.0%
总资产周转率
0.499649197642121,0.497849241105649,0.478193886709354,0.500108861189655
0.50 0.50 0.48 0.50
权益乘数
1.34,1.29,1.26,1.19
1.34 1.29 1.26 1.19
ROA
0.256678810339452,0.256239503927264,0.249503856704037,0.260200493593539
25.7% 25.6% 25.0% 26.0%
存货周转天数
1274.81351023688,1198.45220232848,1212.05601656452,1176.71980148456
1274.8 1198.5 1212.1 1176.7
应收款项周转天数
4.42488917368955,4.32964955565295,5.76008494341475,4.41487232779707
4.4 4.3 5.8 4.4
存货
0.146778838388819,0.138136981750101,0.134945100675062,0.135255023466932
14.7% 13.8% 13.5% 13.5%
应收款项
0.00352002521904433,0.00799268840736128,0.00716455846390821,0.00240373008070274
0.4% 0.8% 0.7% 0.2%
速动比率
2.69464478324687,3.25453428574948,3.42358124061828,3.73291230378148
269.5% 325.5% 342.4% 373.3%
现金与约当现金
0.0587540188224526,0.0723975388320094,0.168703487829379,0.225640748023175
5.9% 7.2% 16.9% 22.6%
现金再投资比率
0.211904640400122,0.176776144451835,0.163804068090738,0.201555038487829
21.2% 17.7% 16.4% 20.2%
现金流量允当比率
2.07628904128359,2.16472486375729,2.07974715951447,1.88139949396508
207.6% 216.5% 208.0% 188.1%
EPS
28.02,32.8,37.17,39.91
28.02 32.80 37.17 39.91
每股自由现金流
31.66578080334163935,33.483379744161309628,39.467748784665918058,48.228320321680232205
31.67 33.48 39.47 48.23
营业活动现金流量 4.14 百亿 4.52 百亿 5.17 百亿 6.33 百亿
投资活动现金流量 -16.29 亿 -31.66 亿 -18.05 亿 -47.57 亿
融资活动现金流量 -1.64 百亿 -1.93 百亿 -2.41 百亿 -2.68 百亿

成长性相关指标上升/好转对比

仅对比2018-2020年报数据

指标 五年总体
上升/好转
五年连续
上升/好转
营收增长率上升
净利率上升
营业利润率上升
总资产周转率上升
权益乘数下降
ROA上升
存货周转天数下降
应收款项周转天数下降
存货下降
应收款项下降
速动比率上升
现金与约当现金上升
EPS上升
每股自由现金流上升

成长性相关指标下降/变差对比

仅对比2018-2020年报数据

指标 五年总体
下降/变差
五年连续
下降/变差
营收增长率下降
净利率下降
营业利润率下降
总资产周转率下降
权益乘数上升
ROA下降
存货周转天数上升
应收款项周转天数上升
存货上升
应收款项上升
速动比率下降
现金与约当现金下降
EPS下降
每股自由现金流下降