贵州茅台(600519)成长性分析报告

(成长性分析报告分为两部分,第一部分为 DCF 内在价值估算 查看介绍,第二部分为成长性分析 查看介绍

第一部分、贵州茅台DCF内在价值估算

过去五年(2018-2022)EPS平均增长率为:18.29%
过去三年(2020-2022)EPS平均增长率为:15.03%

过去一年股价最高为:2019.28 元,市场预期EPS增长率为 24.48%。
过去一年股价最低为:1333.02 元,市场预期EPS增长率为 18.20%。
目前股价为1690.56 元,市场预期EPS增长率为 21.79%。

若市场预期未来10年成长率为:25.00%,则合理股价为:2089.99
若市场预期未来10年成长率为:22.50%,则合理股价为:1771.79
若市场预期未来10年成长率为:20.00%,则合理股价为:1501.7
若市场预期未来10年成长率为:17.50%,则合理股价为:1272.87
若市场预期未来10年成长率为:15.00%,则合理股价为:1079.32

1079.32 15.00%
1272.87 17.50%
1501.7 20.00%
1771.79 22.50%
2089.99 25.00%

第二部分、贵州茅台成长性分析

成长性相关指标趋势与数据

指标 趋势 2019 2020 2021 2022 近12个月
营收增长率
0.160115176901277,0.111036577434235,0.118787638190407,0.168656773827865,0.200027729073182
16.0% 11.1% 11.9% 16.9% 20.0%
营业利润增长率
0.149942610328108,0.128614482787255,0.121794719980309,0.175631923909293,0.19390870070921
15.0% 12.9% 12.2% 17.6% 19.4%
净利率
0.514692968815608,0.521762957742881,0.524724067296473,0.526794674188829,0.528092855783489
51.5% 52.2% 52.5% 52.7% 52.8%
营业利润率
0.69111300548368,0.702047226053346,0.703934191333487,0.708135635882443,0.708782299934844
69.1% 70.2% 70.4% 70.8% 70.9%
总资产周转率
0.497849241105649,0.478840763023477,0.453257841212042,0.487112095719815,0.512308293492601
0.50 0.48 0.45 0.49 0.51
权益乘数
1.29,1.26,1.26,1.26,1.15
1.29 1.26 1.26 1.26 1.15
ROA
0.256239503927264,0.249841372802987,0.237835297974802,0.256608057758157,0.270546349752073
25.6% 25.0% 23.8% 25.7% 27.1%
存货周转天数
1198.45220232848,1212.05601656452,1264.90061640612,1305.7869823244,1283.47976818729
1198.5 1212.1 1264.9 1305.8 1283.5
应收款项周转天数
4.32964955565295,5.76008494341475,,,
4.3 5.8 -- -- --
存货
0.138136981750101,0.135284228901697,0.130871972754691,0.152632649933488,0.155008704221442
13.8% 13.5% 13.1% 15.3% 15.5%
应收款项
0.00799268840736128,0.00718256359335961,0.0,0.000496886178897117,0.000226054564571006
0.8% 0.7% 0.0% 0.0% 0.0%
速动比率
3.25453428574948,3.43267943166588,3.23532494206785,3.6234513008931,5.66832528000721
325.5% 343.3% 323.5% 362.3% 566.8%
现金与约当现金
0.0723975388320094,0.169127453681926,0.203043500678615,0.229097412805668,0.280392098972686
7.2% 16.9% 20.3% 22.9% 28.0%
现金再投资比率
0.176776144451835,0.164209279012668,0.189930444526145,-0.100954799585348,-0.0379990702299815
17.7% 16.4% 19.0% -10.1% -3.8%
现金流量允当比率
2.16472486375729,2.07974715951447,1.92157335105284,1.06502971599444,1.50996643572322
216.5% 208.0% 192.2% 106.5% 151.0%
EPS
32.8,37.17,41.76,49.93,52.75
32.80 37.17 41.76 49.93 52.75
每股自由现金流
33.483379744161309628,39.467748784665918058,48.256645263476818698,24.989734429952034624,34.89128717133559699
33.48 39.47 48.26 24.99 34.89
营业活动现金流量 4.52 百亿 5.17 百亿 6.4 百亿 3.67 百亿 4.88 百亿
投资活动现金流量 -31.66 亿 -18.05 亿 -55.62 亿 -55.37 亿 -40.78 亿
融资活动现金流量 -1.93 百亿 -2.41 百亿 -2.66 百亿 -5.74 百亿 -5.74 百亿

成长性相关指标上升/好转对比

仅对比2019-2022年报数据

指标 五年总体
上升/好转
五年连续
上升/好转
营收增长率上升
净利率上升
营业利润率上升
总资产周转率上升
权益乘数下降
ROA上升
存货周转天数下降
应收款项周转天数下降
存货下降
应收款项下降
速动比率上升
现金与约当现金上升
EPS上升
每股自由现金流上升

成长性相关指标下降/变差对比

仅对比2019-2022年报数据

指标 五年总体
下降/变差
五年连续
下降/变差
营收增长率下降
净利率下降
营业利润率下降
总资产周转率下降
权益乘数上升
ROA下降
存货周转天数上升
应收款项周转天数上升
存货上升
应收款项上升
速动比率下降
现金与约当现金下降
EPS下降
每股自由现金流下降