以上财务分析结果仅供参考，不构成投资指导与建议
贵州茅台最近12个月的 ROE 为 31.3%，其计算公式为：净利率 52.6% x 总资产周转率 0.50 x 杠杆倍数 1.18 = ROE 31.3%
贵州茅台 的 ROE 结构无显著异常。
| 2019 | 2020 | 2021 | 近12个月 | |
|---|---|---|---|---|
| 净利率(%) | 51.5% | 52.2% | 52.5% | 52.6% |
| 总资产周转率(次/年) | 0.50 | 0.48 | 0.45 | 0.50 |
| 权益乘数(倍) | 1.29 | 1.26 | 1.26 | 1.18 |
| ROA(%) | 25.6% | 25.0% | 23.8% | 26.4% |
| ROE(%) | 33.1% | 31.4% | 29.9% | 31.3% |
名词解释：什么是杜邦分析法