【财报说】以上财务分析结果仅供参考，不构成投资指导与建议
贵州茅台最近12个月的 ROE 为 36.0%，其计算公式为：净利率 53.0% x 总资产周转率 0.53 x 杠杆倍数 1.28 = ROE 36.0%
贵州茅台 2014 ~ 2019 年的 ROE 从 26.4% 改变至 36.0%。
主要原因为【应收帐款周转率】的改变。
应收帐款天数从 58.29 天 变为 3.28 天
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 近12月 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 净利率(%) | 50.4% | 46.1% | 49.8% | 51.4% | 53.0% |
| 总资产周转率(次/年) | 0.43 | 0.39 | 0.47 | 0.50 | 0.53 |
| 权益乘数(倍) | 1.22 | 1.36 | 1.41 | 1.34 | 1.28 |
| ROA(%) | 21.6% | 18.0% | 23.4% | 25.7% | 28.2% |
| ROE(%) | 26.4% | 24.4% | 33.0% | 34.5% | 36.0% |
名词解释：什么是杜邦分析法