贵州茅台 (600519) 经营安全边际率: 76.2% (近十二个月)

贵州茅台利息保障倍为 76.2% 。

经营安全边际率(Safety Ratio) = 营业利润率(Operating Profit Ratio) / 毛利率(Gross Margin Ratio)
= 69.6% / 91.4%
= 76.2%

贵州茅台经营安全边际率TTM走势图

当前经营安全边际率

76.2%

近10年中位数

75.8%

白酒行业中位数

45.9%

贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。企业荣誉:2014年,贵州茅台获"布鲁塞尔国际烈酒大赛金奖"、"杰出绿色健康食品奖"、2015年,布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛飞天53度茅台酒大赛最高奖-大金牌、2015年,旧金山市设定11月12日为“茅台日”等。

名词解释

经营安全边际率是营业利益占毛利的比率,它反映了企业对抗市场不景气的能力

贵州茅台年度经营安全边际率数据

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 TTM(十二个月)
经营安全边际率(%) 77.1 75.9 75.6 73.6 68.4 74.5 76.5 75.7 76.8 76.2

【白酒】行业比较

排名 名称 市值 经营安全边际率(%)
贵州茅台 2.2 万亿 76.2
五粮液 9.1 千亿 66.0
洋河股份 2.46 千亿 58.5
今世缘 5.4 百亿 58.0
口子窖 3.43 百亿 57.4
泸州老窖 2.65 千亿 56.7
迎驾贡酒 3.11 百亿 56.2
伊力特 1.17 百亿 53.8
皇台酒业 38.11 亿 47.5
山西汾酒 3.79 千亿 44.4

详细解释

经营安全边际率 = 营业利润率 / 毛利率

解释

经营安全边际率是营业利益占毛利的比率,我们可以借此看出一家公司的长期稳定获利能力,判断它在对抗景气波动时的空间大不大。

经营安全边际率越高,代表公司获利的宽裕度越高,也代表面对杀价竞争时可以撑得比较久,所以经营安全边际率越大越好。

假如经营安全边际率为 60% ,代表如果现有公司的毛利率不要下降到超过 60% ,公司仍能小赚,或控制在不赚不赔的损益两平状态。这也代表如果市场持续杀价竞争下去,一旦毛利率下杀超过 60% ,这个产业就不再是一门好生意,这家公司会开始亏钱。

换句话说,经营安全边际率越高,抵抗景气波动的能力也越大。经验法则告诉我们,通常经营安全边际率 > 60% ,代表这家公司有较宽裕的获利空间,即使面临突如其来的景气波动,它将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。


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