财报说

看了关于鹅厂控股清仓式地减持新东方，我个人也是不太看好新东方的，即使最近东方甄选很火。从前新东方不仅仅是行业龙头，它还是一个拥有大量名师个体的平台。注意它是平台。而现在它在抖音平台上卖货，它是作为个体。平台与个体就像淘宝与淘宝店的关系，想通过「个体级别」恢复到昔日「平台级别」的市值是不现实的，这是完全是两个量级的生意。

五月份的数据描述了一件事：中国的问题正在缓解，但美国的问题不是到顶，而是继续恶化，通胀达到新高。从国际货币基金组织、世界银行，到大资金的动向和仓位都是在传递一个类似观点：2023 年美国将发生经济危机或衰退，而不是2024年。

我知道大部分投资者能感知到当前的机会，所谓「别人恐惧我贪婪」张口都能说出来。只是当前的股价低迷，他们就选择性去忽略机会的存在。投资都在讲一个词叫「时间拉长来看」。这不是忽悠人，而是企业经营获利、资本恢复信心，必须消耗时间，等市场反应过来，机会就不在了。人要是有点远见，绝对不可能穷。

知道长期资本是怎么倒的，就能体会没有「适度的」杠杆一说，「一点点」杠杆也会死。另外，低息长期贷款不属于这里说的杠杆。

恒瑞医药净利润大幅下降，主要是1、医保谈判的产品被压价，导致毛利下降。2、创新药同质化竞争加剧，也会导致利润压缩。3、研发投入创公司历史新高。看样子会有很长一段时间的业绩压力。